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抗戰時期，淪陷區備受日本的榨取蹂躪，未淪陷區苦於軍糧、兵役、差徭，物力、勞力、畜力大減，農村殘破。④戰後元氣未復，內戰又起。一九四六年，河南、湖南荒地約占耕地百分之三十至四十，山東、山西、甘肅、湖北、江西、廣東亦復不少，而徵兵征糧仍急如星火。戰前產米地區每畝年征約一元四角，為一斗五升至二斗的米價，戰後每畝徵實、徵購、征借，常為六斗至九斗。產麥地區的全部收入，且有不足以供繳納者。
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①時有"門前放炮，後門上吊"之謠，意即大家方在慶祝勝利，轉眼已家敗人亡。
②收復區有"五子登科"之說，指接收者，但重金子、銀子、房子、車子、料子；又有"有條（金條）有理，無法（法幣）無天"及"三陽開泰"之說，即"罵東洋（陽）、捧西洋（陽）、抓現洋（陽）"。
③經濟部次長何廉曾建議以三年來重慶、上海物價指數為準，定為一對六十。
④未淪陷區以四川的負荷最重，次為湖南、河南。
農村凋敝，無力供給工業原料，亦不能作工業成品的市場。以紡織業為例，或因缺乏棉花，或因紗布難以暢銷，或停工、或減產。一九四六年，四川工廠大半停工，上海工廠開工者不及戰前的三分之一。出口與進口的比率為一比三點七，美國居進口第一位。
政府稅收僅當支出的百分之三七，不足之數，小部分賴出售黃金，美鈔及敵偽產彌補，絕大部分仍靠增發法幣。一九四五年發行額約為一萬三百二十億元，一九四六年，幾增至四倍。一九四七年，增加三十三倍；一九四八年，增加三百七十倍。戰後政府握有九億美元外匯，價值四億美元的黃金，十億美元的敵偽產。行政院長宋子文認為進口外國貨物與出口黃金，即可改變供應缺乏現象，並使法幣回籠，遏止通貨膨脹。非必需品亦准進口，外匯由政府供給，奢侈品加征關稅百分之五十。於是外貨充斥市場，民營工業購買原料機器零件所需的外匯，反難獲准，以致無法生產。宋子文、孔祥熙控制的企業，則可照官價折合。一九四六年初，政府外匯漸感短絀，始禁止奢侈品進口，將美鈔與法幣的比率由一對二○元，提高至一對二○ 四元，再提高至一對三○○○元，美鈔仍然上漲。是年十一月，存儲的外匯已耗去一半。一九四七年二月初，美鈔一元由法幣一萬元漲至一萬八千元，黃金一兩由五十萬元漲至九十三萬元，國庫存儲的九億美元外匯僅餘一億，大部入於有權有勢者之手。二月二十六日，政府宣布經濟緊急措置方案，禁止黃金、美鈔買賣，重施物價管制，凍結薪水、工資。一個月後，黃金、美鈔黑市出現，商品亦流入黑市，物價如脫韁之馬，特別是糧食紗布。五月，浙江、四川發生搶糧風潮，限價撤銷，管制政策失敗。八月，美鈔一元漲至法幣四、五萬元，黃金一兩漲至二百五十萬元。十二月，發行二萬、四萬、十萬元大額法幣，米每石由四十萬元躍至一百餘萬元，一般物價高過去年十五倍。
政府對中共的力量估計過低，以為短期內即可以軍事解決，然後再處理經濟問題，戡亂只是一時的事。未料戰爭延長擴大，欲罷不能，惟有一切不顧，悉力以赴。當局亦承認經濟戡亂重於軍事戡亂，然為時已晚。在兵戈不休之秋，事實上亦不能兼顧，十五億美援貸款又成一夢。一九四八年一月，物價再度飛漲。二月，米每石突破三百萬元，三月，至四百四十萬元，六月，達一千萬元，七月，突破三千萬元。黃金每兩在二月為二千二百萬元，七月，約為一億一千萬元，八月超出六億元。小民不得一飽，公職人員三餐不繼，軍中高級軍官領得軍餉後，多先購黃金，再行出售，等到法幣到了士兵之手，已不及原值的十分之二、三。
政府為挽救經濟財政危機，一九四六年以來，屢有改革幣制之議。一九四八年八月十九日，正式頒布財政經濟緊急處分令，即日起，以金元為貨幣本位，發行金圓券，限於九月三十日，收兌法幣及東北流通券。金元一元折合法幣三百萬元，東北流通券三十萬元，金元二元折合銀幣一元，金元四元折合美鈔一元。人民不得持有黃金、白銀、銀幣、外幣，均須於十二月三十一日前兌換金圓券，並限期登記人民存放國外之外匯資產，所有物價以八月十九日為準。金圓券總額為二十億，估計二億金圓券可收回全部法幣及東北流通券（二十億金圓券等於通貨膨脹十倍）。但是不改革財政經濟，僅以一種新幣制代替舊幣制，斷難有成。內戰不停，又焉能談到經濟改革。
為貫徹執行上項法令，分於上海、天津、廣州設置經濟管制督導員，上海為蔣經國，雷厲風行，檢舉投機商人，控制市場，扣押豪門大戶，孔祥熙的揚子公司以囤積鋼鐵、棉紗、汽車亦被涉及。不到一個月，物價又起波動，工廠因限價而缺原料，因缺原料而減工。糧食因限價而不運入市場，人心愈為惶惶，上海、南京搶米、搶購之風愈熾。十月三十一日，政府放棄限價政策，糧食照市價交易，自由運銷紗布、煤、鹽及其他日用品，由政府核本定價。但都市內仍難買到米糧。十一月十一日，准人民持有金銀外幣，銀幣流通，金圓券存款兌換金、銀，黃金每兩兌換金圓券一千元，白銀每兩兌換十五元，美鈔一元兌換三十元。發行不到三個月的金圓券完全失敗，前此以金銀外幣兌換金圓券的守法良民為之破產，怨聲載道，加速了大局的崩潰。②
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①時有"門前放炮，後門上吊"之謠，意即大家方在慶祝勝利，轉眼已家敗人亡。
②收復區有"五子登科"之說，指接收者，但重金子、銀子、房子、車子、料子；又有"有條（金條）有理，無法（法幣）無天"及"三陽開泰"之說，即"罵東洋（陽）、捧西洋（陽）、抓現洋（陽）"。
③經濟部次長何廉曾建議以三年來重慶、上海物價指數為準，定為一對六十。
④未淪陷區以四川的負荷最重，次為湖南、河南。
農村凋敝，無力供給工業原料，亦不能作工業成品的市場。以紡織業為例，或因缺乏棉花，或因紗布難以暢銷，或停工、或減產。一九四六年，四川工廠大半停工，上海工廠開工者不及戰前的三分之一。出口與進口的比率為一比三點七，美國居進口第一位。
政府稅收僅當支出的百分之三七，不足之數，小部分賴出售黃金，美鈔及敵偽產彌補，絕大部分仍靠增發法幣。一九四五年發行額約為一萬三百二十億元，一九四六年，幾增至四倍。一九四七年，增加三十三倍；一九四八年，增加三百七十倍。戰後政府握有九億美元外匯，價值四億美元的黃金，十億美元的敵偽產。行政院長宋子文認為進口外國貨物與出口黃金，即可改變供應缺乏現象，並使法幣回籠，遏止通貨膨脹。非必需品亦准進口，外匯由政府供給，奢侈品加征關稅百分之五十。於是外貨充斥市場，民營工業購買原料機器零件所需的外匯，反難獲准，以致無法生產。宋子文、孔祥熙控制的企業，則可照官價折合。一九四六年初，政府外匯漸感短絀，始禁止奢侈品進口，將美鈔與法幣的比率由一對二○元，提高至一對二○ 四元，再提高至一對三○○○元，美鈔仍然上漲。是年十一月，存儲的外匯已耗去一半。一九四七年二月初，美鈔一元由法幣一萬元漲至一萬八千元，黃金一兩由五十萬元漲至九十三萬元，國庫存儲的九億美元外匯僅餘一億，大部入於有權有勢者之手。二月二十六日，政府宣布經濟緊急措置方案，禁止黃金、美鈔買賣，重施物價管制，凍結薪水、工資。一個月後，黃金、美鈔黑市出現，商品亦流入黑市，物價如脫韁之馬，特別是糧食紗布。五月，浙江、四川發生搶糧風潮，限價撤銷，管制政策失敗。八月，美鈔一元漲至法幣四、五萬元，黃金一兩漲至二百五十萬元。十二月，發行二萬、四萬、十萬元大額法幣，米每石由四十萬元躍至一百餘萬元，一般物價高過去年十五倍。
政府對中共的力量估計過低，以為短期內即可以軍事解決，然後再處理經濟問題，戡亂只是一時的事。未料戰爭延長擴大，欲罷不能，惟有一切不顧，悉力以赴。當局亦承認經濟戡亂重於軍事戡亂，然為時已晚。在兵戈不休之秋，事實上亦不能兼顧，十五億美援貸款又成一夢。一九四八年一月，物價再度飛漲。二月，米每石突破三百萬元，三月，至四百四十萬元，六月，達一千萬元，七月，突破三千萬元。黃金每兩在二月為二千二百萬元，七月，約為一億一千萬元，八月超出六億元。小民不得一飽，公職人員三餐不繼，軍中高級軍官領得軍餉後，多先購黃金，再行出售，等到法幣到了士兵之手，已不及原值的十分之二、三。
政府為挽救經濟財政危機，一九四六年以來，屢有改革幣制之議。一九四八年八月十九日，正式頒布財政經濟緊急處分令，即日起，以金元為貨幣本位，發行金圓券，限於九月三十日，收兌法幣及東北流通券。金元一元折合法幣三百萬元，東北流通券三十萬元，金元二元折合銀幣一元，金元四元折合美鈔一元。人民不得持有黃金、白銀、銀幣、外幣，均須於十二月三十一日前兌換金圓券，並限期登記人民存放國外之外匯資產，所有物價以八月十九日為準。金圓券總額為二十億，估計二億金圓券可收回全部法幣及東北流通券（二十億金圓券等於通貨膨脹十倍）。但是不改革財政經濟，僅以一種新幣制代替舊幣制，斷難有成。內戰不停，又焉能談到經濟改革。
為貫徹執行上項法令，分於上海、天津、廣州設置經濟管制督導員，上海為蔣經國，雷厲風行，檢舉投機商人，控制市場，扣押豪門大戶，孔祥熙的揚子公司以囤積鋼鐵、棉紗、汽車亦被涉及。不到一個月，物價又起波動，工廠因限價而缺原料，因缺原料而減工。糧食因限價而不運入市場，人心愈為惶惶，上海、南京搶米、搶購之風愈熾。十月三十一日，政府放棄限價政策，糧食照市價交易，自由運銷紗布、煤、鹽及其他日用品，由政府核本定價。但都市內仍難買到米糧。十一月十一日，准人民持有金銀外幣，銀幣流通，金圓券存款兌換金、銀，黃金每兩兌換金圓券一千元，白銀每兩兌換十五元，美鈔一元兌換三十元。發行不到三個月的金圓券完全失敗，前此以金銀外幣兌換金圓券的守法良民為之破產，怨聲載道，加速了大局的崩潰。②